什么时候遏制股票市场?很少。

根据密歇根州立大学学者领导的一项新研究,股市应在非凡的金融中断期间监管。

在中国金融经济学杂志中的研究是第一个建议美国证券交易委员会应该参与市场时的课程之一。

什么时候遏制股票市场?很少。
Naveen Khanna,财经教授

答案:很少。 MSU广博商业广博博士的金融教授表示,截至国外金融中断使得大型股东不可能抵御“短暂卖家” - 或投注公司股票价值的投注。

否则,由于大股东和卖空者之间的健康拔河,市场规范了这一点。

“政府只能在严重的市场中断时参与,”Khanna说。 “甚至那么,政府的参与应该只是暂时的。”

严重破坏的一个例子是2008年的全球金融危机。仲裁委员会在临时时期辞职,即使当时受到严重批评,肯纳说,即使是正确的举动,也是如此。

在短暂的销售中,一名投资者“借用”来自经纪人的股票,销售股票并获得收益。后来,投资者必须通过购买相同数量的股票并将其返回给经纪人来涵盖“短暂”。如果价格下跌,因此,捷卖家以较低的价格购买股票,并在差异上取得利润。

在2008年危机期间,信贷市场冻结,防止大型股东在其公司购买股票以抵消卖空者。 Khanna和其他专家认为,掠夺者缺货有助于汇总巨大的投资银行雷曼兄弟,损坏了其他大公司。

短卖家通过带来浅色 - 但必要的 - 有关公司的信息,例如企业合同或标记生产。 Khanna表示,只有在大幅的经济中断中,卖空可能导致公司的“死亡螺旋” - 当短卖家利用中断到降低否则健康的公司股票价格,以至于它无法再开展业务并被迫进入破产。

与此同时,超调卖空可以劝阻大股东与短款卖家作战,使其成为政府。这所谓的“道德风险”也可以摧毁公司价值。

“我们在这个国家超调了这个国家,”Khanna说。 “政府拥有最好的意图,但它很少有效。”

来自马里兰州大学的里士满马克斯教授共同撰写了这项研究,“与卖空者进行战斗:群体在熊袭击中的冲突作用。”



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